Með því að laga sig, reynir kaupmaður að bjá aðra kaupmenn og fjárfesta að hugsa um að umtalsverð kaup- eða söluþrýstingur sé að aukast á tilteknu öryggi, með það fyrir augum að það verði að hækka eða falla.
Kaupandi gerir þetta með því að slá inn margar pantanir sem hann hefur engin áform um að framkvæma en heldur í staðinn að hætta.
Kaup dæmi
Kaupmaður er að leita að kaupa 1.000 hluti XYZ hlutabréfa, sem er viðskipti á $ 20,00 á hlut. Í von um að þrýsta verðinu niður kemur hann fjórum stórum pöntunum til að selja:
- 10.000 hlutir á $ 20,05 á hlut
- 10.000 hlutir á $ 20,10 á hlut
- 10.000 hlutir á $ 20,15 á hlut
- 10.000 hlutir á $ 20,20 á hlut
Athugaðu að kaupmaðurinn hefur lagskipt þessa sölufyrirmæli á stigvaxandi verði yfir núverandi markaðsverði. Þannig munu þeir ekki framkvæma nema núverandi markaðsverð hreyfist upp. Kaupmaðurinn hyggst gera öðrum markaðsaðilum trúa því að seljaþrýstingur sé að aukast meðal eigenda XYZ hlutabréfa og að verðið sé því bundið að lækka undir $ 20,00 á hlut.
Ef kerfið virkar munu aðrir kaupmenn sem eru fúsir til að selja koma inn fyrir pantanir undir $ 20,00, að því gefnu að þau fyrirmæli um að selja 40.000 hlutir fljótlega verði aftur innfærð á lægra verði.
Kaupmaðurinn mun þá geta keypt 1.000 hluti XYZ á minna en 20,00 krónum á hlut og hætta þessum lagskiptum sölupöntum.
Kaupmaðurinn er í hættu á því að fyrirskipanir um kaup á XYZ muni grípa inn í stað þess að ýta verði yfir $ 20,00 á hlut. Í þessu tilfelli verður kaupmaður að skila allt að 40.000 hlutum til kaupenda, hlutabréfa sem hann gæti þurft að fá á enn hærra verði, sem veldur miklum tapi í ferlinu.
Sala dæmi
Kaupmaður sem leitar að selja 1.000 hluti XYZ hlutabréfa myndi gera hið gagnstæða til að ýta verðinu upp. Hann myndi slá inn fjórar stórar pantanir til að kaupa:
- 10.000 hlutir á $ 19,95 á hlut
- 10.000 hlutir á $ 19,90 á hlut
- 10.000 hlutir á $ 19,85 á hlut
- 10.000 hlutir á $ 19,80 á hlut
Ef stefna virkar munu fólk sem vilja kaupa það leggja inn pantanir yfir $ 20,00 á hlut og búast við því að lagskipt pantanir (sem þeir vita ekki að vera bara ruse) verði aftur inn á enn hærra verð. Kaupmaðurinn getur selt á meira en $ 20,00 á hlut og hætt við kaupin. Enn og aftur er hætta á því. Ósvikin pantanir til að selja mega grípa inn á minna en $ 20,00 á hlut, þvinga kaupandann til að kaupa hluti sem hann vildi ekki, þar sem þeir kaupa pantanir verða framkvæmdar.
Reglugerðarviðbrögð
Dodd-Frank Financial Reform Bill of 2010 gerði allar tegundir af spoofing ólöglegum í Bandaríkjunum. Samkvæmt ákvæðum sínum, til dæmis, lagði bandaríska réttarhaldsdeildin inn breska viðskiptamanninn með ólöglegum aðgerðum sem sögðust valda 6. maí 2010 "Flash Crash" þar sem hlutabréfamarkaðinn lækkaði skyndilega. Á sama tíma hefur SEC tekið fullnustuaðgerðir gegn kaupmenn og fyrirtækjum sem stunda skopstæling og layering, jafnvel áður en Dodd-Frank fór.
Eftirlitsstofnanir í Bretlandi, sem og London Stock Exchange (LSE) hafa einnig verið áhyggjur af skopstælingum og lagskiptum. Ýmsar tillögur hafa verið fluttar í Bretlandi til að banna þessar aðferðir.