Tilgangurinn er að tryggja að viðskiptavinir geti afturkallað meirihluta eignarhluta þeirra á eftirspurn, jafnvel þó að fyrirtæki verði gjaldþrota.
Útreikningur:
Að minnsta kosti einu sinni í viku, miðlari-söluaðila fyrirtæki verður að tally upp það sem þeir skulda viðskiptavinum og hvað viðskiptavinir skulda þeim, bæði í peningum og verðbréfum. Ef fjárhæð skulda til viðskiptavina er hærri en skuldir viðskiptavina, verður fyrirtækið að læsa hluta þess (útreikningur ráðist af reglu 15c3-3) í "Sérstökum seðlabankareikningi fyrir hina einstöku hagsmuni viðskiptavina." Handbært fé og verðbréf sem er aðgreindur í því, má ekki nota af fyrirtækinu í neinum tilgangi, svo sem viðskipti fyrir eigin reikning eða fjármögnun starfsemi þess. Fjárhæðin í þessum reikningi getur náð milljörðum dollara fyrir eitt fyrirtæki.
Útreikningurinn hefur flóknar breytingar sem tengjast afleiðum og útlánum. Það eru einnig áhættustig sem er falið í ýmsum flokkum eigna, sem einnig geta breytt útreikningum á flóknum vegu.
Gagnrýnendur hafa í huga að í alvarlegum lánsfjár- eða lausafjárbrota geta viðskiptavinir ekki getað fullnægt eigin skuldbindingum sínum til miðlara- söluaðila á tímanum, ef ekki. Þess vegna telja þeir að fjárhæðirnar, sem settar eru til hliðar samkvæmt reglu 15c3-3, séu of lágir. Til að bregðast við mistökum Lehman Brothers og MF Global, þar sem milljarðar dollara í viðskiptavinasjóðum voru annað hvort týnt eða aðeins endurheimt eftir margra ára baráttu, herti SEC þessi regla.
Merrill Lynch Probe:
The SEC er að rannsaka hvort Bank of America og Merrill Lynch dótturfélagið notaði flókin stefnu um að sniðganga reglu 15c3-3 og auka hagnað og því að setja reikninga smásölu viðskiptavina í hættu í því ferli. Ásökan er sú að þetta kerfi hljóp í Merrill Lynch í að minnsta kosti 3 ár og lauk í miðjan 2012. Bank of America, sem keypti Merrill Lynch árið 2009, hefur þegar greitt meira en 70 milljarða Bandaríkjadala í uppgjöri sem stafar af lánakreppunni 2008.
Ein kerfi sem notuð var af Merrill Lynch var kallað "skuldsett viðskipti". Í henni voru nokkrir viðskiptavinir með mikla virðingu lýst til að leggja fram aukalega peninga (í sumum tilfellum í milljónum dollara) sem tryggingar fyrir lán sem voru metin næstum 100 sinnum meira. Bráðabirgðaáhrifin var stórkostleg aukning í því sem viðskiptavinir skulda Merrill Lynch, jöfn lækkun á nettóskuldum fyrirtækisins til viðskiptavina og þar af leiðandi lækkun á stærð lokunarreikningsins. Stundum leysti þetta kerfi upp eins mikið og 5 milljörðum króna í sjóðum, úr lokunarreikningi sem annars myndi vera allt að 20 milljarðar króna. Sparnaður í fjármagnskostnaði (með því að geta dreift þessum sjóðum annars staðar í fyrirtækinu og þannig útrýma þörfinni á að hækka samsöfnun í gegnum bankalán eða skuldir hins opinbera) var um 20 milljónir Bandaríkjadala á ári.
Að auki notaði Merrill Lynch skuldsett viðskiptiarkerfi sem áhættustýringartæki fyrir viðskiptaborðin. Ef viðskiptaborðið hafði eignast sérlega mikla stöðu í tilteknu öryggi sem það vildi verja, gæti það afmælt allt eða mest af þeim á þeim háum virði viðskiptavini með því að nota þau lán sem þeim þegar hafa verið veitt til greiðslu. Hvernig þessir viðskiptavinir hafa notið góðs af því að taka þátt í skuldsettum viðskiptum er óljóst.
Heimildir: "Hvað er stórt mál um regla 15c3-3," wsj.com, 28. apríl 2015; "SEC Probes BofA Fleiri Merrill Tactic," The Wall Street Journal, 29. apríl 2015.